周三受原油大幅下跌美元反弹的影响，LME期锌冲高回落，带动沪锌主力810跳空低开，短
暂震荡后强势上扬，反弹最高15440。最低15180，低位放量增仓，多头介入积极。日内交
易活跃，尾盘平仓现象拉滑价格，报收15310.持仓量小有增加。

原油持续下跌，商品期货承压。但反之期铅和期锌表现强劲。分析其原因不难理解：沪
锌低位盘整时间过长，但多头一直托盘，令15000成为强支撑。过长时间的盘整，让多头
更快的感到不耐烦，发动一切的有利因素提升锌价。同时，JP摩根分析师Michael Janse
n表示，期锌可能正在进行头寸转移，这提升了价格。他并指出，电子交易系统较高的成
交量，加上价格升至1,700-1,800美元的预期在长期内对价格构成支撑，中短期内价格有
可能升至2,000美元上方。

国内的现货方面，前段时间的中小企业减产必将因为利润的不断压缩而扩大产能，协议结
果形成恶性循环，无法有效实施。同时通胀情况下紧缩银根，让下游企业资金紧张，消费
更加滞后。奥运会临近，国家对硫等污染性生产的限制又让这些企业在副产品上的利润流
失。6月份国内锌进口14463吨，同比增加145.57%。
综上因素我们不难看出，短期内沪锌可能面临一波反弹，但此反弹只能视为短期行为，
反而因现货压力，锌价扔持续弱势。LME期锌昨晚反弹到1900以上，或将影响今日沪锌高
开。随后承压回落。操作上15500-15700一线可放空单。日内操作者可顺势，多空都可做
。操作区间15100-15700.